1:铸币权与货币政策

“铸币权”，就是货币发行权。简单暴力的翻译，就是“印钞”的权力。

国家为何发行货币？

为了商品与服务的流通，以及携带更方便，至少最初是为了这个目的。

慢慢的“政府们”发现，铸币权有很多“妙用”（后文会讲到）。

于是乎，产生了神奇的“货币政策”。

（注意：贵金属时代是没有货币政策和通货膨胀这种东西的！）

古金币

国家应该发行多少货币？

没有准确公式和方法计算！只可估算！

例如：

村里只有鸡蛋和粮食需要交换流通，那么，只需要计算流通的鸡蛋和粮食总量，对应发行等量货币即可。

但是，如果村里的房子，鸡蛋，粮食，农具，奶妈，跑腿，媒婆等等。。。都需要进行交易。

那么，对应货币发行量对计算就非常困难，只能估算！

更为复杂的情况是：每天、每月、每年参与交易的数量并不确定。why？

就理论而言，如果，老李家房子价值100万，但是老李永远不出售，这个房子是不需要对应发行货币100万。

所以，货币发行量只能进行估算。

谁进行估算？央行！

既然是估算，当然就可以人为“操纵”。

“政府们”可以适度扩大发行量，来达到一些“妙用”的目的。

“妙用”对应的即是：“货币政策”。

值得区别的是，美国的铸币权归美联储（私人机构）而非美国政府。

美联储

2:各国非常“迷恋”货币政策

10年主要经济体M2（广义货币供应量）扩张倍数（单位：美元亿）

1998年亚洲金融危机，到2008年美国次贷危机，再到2019席卷全球的“疫情”。

各国央行事实上都是在持续“放水”，持续“迷恋”货币政策对经济的刺激。

货币政策，研究来研究去，无非就是：

• 供应规模：放多少水？
• 供应时机：啥时候放水？
• 供应对象：放给谁？
• 供应方式：以何种方式放？

全球派钱

3:货币政策是兴奋剂

货币政策是兴奋剂，也是“幸福剂”。

货币通常以“廉价信贷”的方式“注射”给社会以及特定领域。

当某个行业，产业很容易获得廉价信贷，这个领域自然会马上蓬勃发展，既“有钱”去投资，又“有钱”去收购。

当全社会很容易获得廉价信贷时，每个人都感觉到“有钱真好”。

例如：信用卡，车贷，房贷，我们只需要付少量的钱，甚至零首付，就得到了自己想要的“生活”。
当然，货币本身并不创造财富，所以，兴奋剂不会带来长效刺激经济的效果，通常会适得其反。

注射兴奋剂

4:货币政策可以“温柔收割”

政府调节财富分配的方法很多，税收、产业政策、政府基金扶植、财政开支倾向，货币政策等等。

但是，最“忍不住用”，也最“温柔的”就是货币政策。

如果用税收去调节财富分配，穷人感觉“肉疼”，富人感觉“被抢钱”。

货币政策不同，通过信贷的方式，在供给端发力，非常温柔、隐形的将财富定向流入特定的领域。

看上去，没有“克扣”任何人，也没有“盘剥”任何人。

低息，贴息，无息的贷款给谁，谁就是有钱人。

即使是有息贷款，只要可以持续的借新还旧，依旧可以维持有钱。

当然，还有很多信贷发放的不同方式变种，这里就不逐一阐述，但是本质上就是信贷，就是借钱出去，甚至是“派”钱出去。

通货膨胀，本质就是财富的再分配。

关键通货膨胀可以有很多方式，某种资产的价格暴涨，那么持有这种资产的人就等于得到“派钱”，如：房产。

货币政策是隐形分蛋糕

5:货币政策操作成本极低

各国政府“喜欢”货币政策的另一个重要原因就是：货币政策操作成本极低！

• 调整产业结构：必然明显伤及既得利益集团或者阶级；
• 降低执政成本：明显带来内部阻力；
• 税收调节分配：难免有大量抱怨，以及执行难度；

货币政策不同：

• 不需要任何人交钱，只是“发钱”；
• 不需要由下至上，向下执行即可；
• “看上去”不动任何人的既得利益；

印钞厂

6:货币政策滥用的弊端

培养懒惰

多次免费“输血”，不但不会刺激创富，反而，进一步“懒惰”，坐等输血；

助长投机

廉价信贷催生市场投机风气，各类资产价格不正常暴涨；

破坏规则

资本善用者，利用低成本优势资金，摧毁良性市场竞争；

催生无效供给

• 使用不足的公共设施与闲置住房；
• 无人要的库存以及被丢弃的商品；
• 无人问津or负能量的文化产品；
• 。。。。。。。

货币政策滥用的最终结果

一切财富，源自社会总体效率。房子，汽车，鸡蛋，大米，快递，看病等等，都是人类共同效率下的创造。

什么是有效创造？

有效创造：

你创造的商品或者服务已消费；

无效/负效创造：

创造的商品或者服务没消费，但是已经消耗了社会资源or劳动力，所以负效果。

如果，“有效创造”总量并没增加，那么，每个人得到实际商品与服务，必然减少！

最终，社会财富并无增加，社会效率明显下降，经济道德下滑。

当社会效率达到某个临界点，产生重大失衡，这时候就会发生经济危机。

货币政策就是走钢丝

7: 几种明显的错误说法

错误说法1:

只要央行放水足够，

房价，股市就可以持续上涨？

健康经济体和人体一样，最终必须依靠自我造血能力，完成生命维持与新陈代谢。

货币刺激，更像兴奋剂，短期的活力，可以保障，长期无效。

而且，刺激效果逐次递减，直至失效。

更为关键，央行在实际操作放水的过程中，必须“小心翼翼”，一旦溢出，到达“设计”之外领域，必然造成不可控的冲击。

例如：如果货币进入食品体系，冲击食品价格，造成食品价格暴涨，带来的可不是一般动荡。。。这是央行也不能承受的巨大风险。

暴力直白的说，如果托底房地产与股市的钱进入生活必需品领域，将会可能造成巨大恐慌。

房地产

错误说法2:

直接派钱给居民，即可拉动消费！

这个逻辑很简单，居民拿到免费的钱去消费，然后拉动商品与服务。

但是，这个逻辑的问题在于：

• 拿到钱的人，不去消费怎么办？去存款你不允许？还是拿去继续炒房、炒股你可以禁止？
• 拿钱这么容易，谁活该应该负责生产和服务？每个生产者，服务者同时也是消费者！
• 产业结构，生产效率，服务效率靠发钱解决不了！也就是市场优选的有效创造未必出现，甚至适得其反？

（美国免费派钱的结果，已经显现，40年以来最高的通货膨胀率！

劳动人民

错误说法3:

只要能放水到“指定领域”，

找到新增长点，即可实现经济增长？

权且不说，是否能够“严格”，“定向”的将货币投放给指定领域，就算可以，依旧面临以下问题：

• “指定领域”市场决定更为理性，领导、专家决定常常未必准确；
• 廉价资金有极强的破坏力，良莠不分进行冲击，如何确保扶植的就是应该扶植的企业？
• 社会产业高度相关，看似无关的产业事实上与“重点产业”高度相关。

（所以，某个领域特别优秀的国家，其他产业同样处于非常高的水平。这和人体类似，几乎没有一个器官是没用的，而且之间存在千丝万缕的紧密联系。）